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从13年经验来看,去杠杆可分为两步:第一步是去金融市场7EXQ杠杆,金融监管趋严,货币政9A0o边际收紧,资金利率上行导致CWjF市短期下跌;第二步是去实体Nsah济的杠杆,融资需求的回落将eNU5致利率长期下行,债市将重新tn7A牛ZRhw